《最有效的投资》 捕食者还是被捕食者:聪明的猫头鹰

2014年03月10日 14:07    来源: 中国经济网    

 

《最有效的投资》 著者:阿兰·赫尔(Alan Hull) 中国人民大学出版社

    捕食者还是被捕食者

  道格拉斯必须面对的事实是:股票市场不会在他考虑自己的投资决策时暂停运行。更糟糕的是,他犹豫不决的时间越长,他的选择就越少。就在他自己什么都不做的时间里,大量的市场参与者都在积极地操作。

  鹿永远都不会变成食肉动物,它们总是被捕食的对象。事实上,它们天生就很适合这一角色:所有的鹿都对危险具有敏锐的洞察力,并且能够迅速逃跑。它们细长的腿能够在不同的地形(包括茂盛的草地)上快速奔跑,不仅速度极快,而且还能够在空中变换方向,就像从一道无形的墙上跳下。这样的技巧使得它们对于所有的猎手而言都是很难到手的美餐,当然前提是它们能够采取适当的行动。

在道格拉斯仍用老答案回答完哈罗德后,坐在后排的几位全职短线交易者很快通过彼此间的眼神交流就知道了对方在想什么。他们开始在自己的座位上不安分地动来动去,完全静不下来。这些家伙在休息时间会互相交谈,但在讨论会上却往往不挨着就座,似乎坐在一起会打破某种规则。在座的人中很少有人知道他们是全职的交易者,而这些人似乎也对这样的状态很满意。我很快地扫视了一遍所有参会者的神情,观察大家对这个短暂但隐含深意的片刻的反应。我看到其中一个短线交易者冲我咧嘴一笑——只有少数的几个人没有满脸迷惑地看着我,或者盯着道格拉斯,面带着类似“我们正等着你的答案”的表情。

  尽管大量的专业投资者是独自行事,仍然有很多人与其他投资者相互合作以共享各自的才能,从而更好地利用单干时无法利用的机会。这样一个由少数经验丰富的交易者构成的群体,是澳大利亚全国性的所谓“市场专家”的一部分。他们的个人知识和技巧涉及的领域及范围很广,而通过相互沟通合作,所有人都可以获得某些普通投资者无法接触的市场信息和交易策略。这些知识也许来自瞬间的交流碰撞,并通过电子邮件和在线论坛等工具即时地传遍整个群体。他们就像成群活动的土狼,很清楚个体的生存依赖于集体的成功,在其他人迟疑时,他们会毫不犹豫地采取可以获利的行动。没有决断能力的人往往容易受到谣言的影响,而不稳定的情绪会导致犹豫不决或过度反应。所有短线投资者都知道当断不断的后果,那就是银行账户和交易账户的损失。

“周日投资者俱乐部”里的其他人可能认为投资成功的秘诀就是获准进入更为核心的投资圈子。但是圈子并不会帮助每个人做出投资决策,而只是作用于每一个人——使每一个人都可以了解到群体中多数人的观点,并且与大多数人采取一样的行动。能否进入某个圈子取决于你是否能够提供有用的资源,这些资源可能是知识、市场信息,或者可以利用的特殊关系。你不需要主动申请加入——他们会找到你,并把你纳入圈子中去。

  总的来看,这类市场参与者了解整个市场体系、相关的技术和规则;他们知道何时等待,何时采取行动,而何时需要保持镇定。我一直怀疑这些人来到这个俱乐部的目的是为了观察其他人的做法和想法。你永远都不会知道哪里潜藏着机会。就像那些潜伏在小鹿周围的土狼,这些自称市场专家的人总是能够洞悉那些孱弱的投资者在想什么,在做什么。

(责任编辑: 石兰 )

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