中小投资者被忽视的优势

2015年01月07日 11:40    来源: 中国经济网    

 

   作为一名中小投资者,你不会遇到手里拿到钞票却又买不到适合自己的投资产品的问题。
罗伯特·豪根(Robert Haugen)在他的《新金融》(The New Finance)一书中指出,假设你连续30年每年投入2 000美元购买年收益率为8% 的投资产品,扣除通胀因素后,你的年购买力约为2698 美元。
但是如果你买入被他称之为具有真实价值的股票,则你的投资组合的价值将增至1839369 美元(扣除通胀因素后的真实价值),而你的年收益也将达到279 216 美元。
这是一个非常大的差别。那为何人们不听从豪根以及我在之前章节中讲到的其他投资大师的建议呢?
因为这样的做法违背了我们的心理。我们的期望是捕到大猎物,然后回家大吃一顿。我们都有从众心理。我们相信趋势还会延续下去,如此等等。但你“内心的斯波克”(Spock,美国科幻连续剧《星际迷航》中的人物。——译者注)一定会不停地告诉你,让你忘掉这些想法,注重股票的价值。也就是说你必须有耐心。你要对自己正在做的事情和买入的股票有信心,它们不仅仅只是你电脑屏幕上的一组数字。
要在长期熊市中投资股市,你必须进行价值投资。如果你打算亲力亲为,还必须做大量的功课。但如果你不打算做那些基础的研究工作,也要找其他人替你做这项工作。用格雷厄姆数值作“过滤器”仅仅只是开始。你可以设定你想要的所有价值参数,特别是使用现有的研究工具,来找出候选的股票。这样做的目的就是为你提供少量的候选股票以供进一步研究。诚然,投资好的候选股可以获得比大型共同基金更好的收益,但这仅仅是个开始。除此以外,你还必须了解有关该公司的的一切信息。从公司向美国证券交易委员会提交的年度报告(10-K 报表)和季度报告(10-Q)中获取公司信息。还要阅读有关该公司的其他文件。最简单的做法就是在Google 上输入公司名称,看看那些与公司相关的消息。如果可能的话,还可以亲自拜访一下。对公司高层管理人员进行背景调查。公司存在一些潜在的问题吗,比如接二连三的法律诉讼?浏览以前的审计报告。
如果购买该公司的股票是一笔划算的买卖,那为什么身处皮奥瑞亚(伊利诺州第二大城市。——译者注)或萨斯喀彻温(加拿大西部省份。——译者注)腹地的你不去争取一个赚钱的机会呢?做尽职调查时一定要冷酷无情。

(责任编辑: 石兰 )

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